Увеличиваем хедж в портфелях облигаций

Информационная площадка PRObonds – это в первую очередь практическое пособие для инвестора. И сейчас о практике. Вчера в наших портфелях #1 и #2 впервые с момента их появления были открыты хеджирующие позиции. Задача такой позиции – сократить просадку портфеля в случае снижения стоимости входящих в него облигаций. А даже высокодоходный облигационный сегмент может пострадать в случае коррекции широкого облигационного рынка и рынка акций. Скорее всего, потери окажутся временными и не особенно заметными. Но хочется сохранить хорошее настроение и спокойствие. Поэтому вчера на 10% от портфеля PRObonds #1 и на 5% от PRObonds #2 была открыта короткая позиция во фьючерсе на индекс МосБиржи MXZ9. Сегодня, если фьючерс уходит ниже вчерашнего минимума, в район 295 450 п., хеджирующая позиция должна увеличиться до 15% и 10% соответственно.

Если мы ошибаемся, и рынки продолжат идти вверх, это лишь затормозит прирост портфелей. Сейчас #1 дает почти 16% годовых, #2 – около 17,5%, и снижение доходности не станет критическим. Если расчет сделан верно, то негативные процессы на рынках не окажут на портфели значимого давления. Идея простая: если рублевый портфель способен приносить более-менее стабильные 15%+ годовых, на горизонте 2-3 лет ни инфляция, ни кризисные явления наших вложений не обесценят. А в спокойной обстановке мы будем иметь премию к большинству типов вложений и финансовых инструментов.