Мировой инвестпоток все более спекулятивен

#paperbubble Когда денег много, их поведение становится сугубо спекулятивным. В чем отличие инвестора от спекулянта? 

Инвестор нацелен на внутренний поток платежей. Спекулянт – на рост стоимости. Инвестор ищет недооцененные активы, спекулянт сосредоточен на наиболее ликвидных. 

То, что глобальный денежный поток в последние годы имеет преимущественно спекулятивную природу, неплохо отражено на диаграмме. Наибольший прирост среди рынков акций – прирост наиболее дорогого из них, американского. 

Деньги удобнее размещать в максимально ликвидном инструменте, со сформированным растущим трендом. 

Дивидендная (она же внутренняя) доходность теряет приоритетность в этом хороводе вокруг стульчиков. Да онf и отсутствует. У спекулятивных денег свое проклятье – слабый риск-менеджмент. Чем больше их доля в биржевом потоке, тем пренебрежительнее отношение к риску всей финансовой индустрии. 

Уровень пренебрежения риском опасен уже сегодня и станет критическим в течение 2-5 месяцев.